近期，博世 Bosch、麦格纳 MAGNA、现代摩比斯 Hyundai mobis、法雷奥 VALEO、李尔 Lear、佛吉亚 FAURECIA、博格华纳 BORGWARNER、纬湃科技 Vitesco Technologies、舍弗勒 Schaeffler 九大汽车零部件厂商相继发布2021年财务业绩。财报数据显示，2021年，尽管面临多重挑战，他们均在该年度实现了营业收入的增长，甚至部分供应商的表现超过疫情前的水平，创历史新高。
过去的2021年，受芯片短缺的严重影响，全球汽车市场遭受重创，累计减产破1000万辆，全球汽车产量连续第二年保持在7340万辆轻型汽车的低水平，与受到疫情危机严重影响的2020年相比，仅增长3.8%。
尽管面临诸多挑战，如芯片供应瓶颈带来的成本压力、原材料的价格上涨等，而博世、麦格纳、现代摩比斯、法雷奥、李尔、佛吉亚、博格华纳、纬湃科技、舍弗勒在该年度均跑赢了大盘的3.8%。
2021年9大汽车零部件巨头财报：缺芯涨价，利润仍暴涨.JPG
一. 博世 Bosch
2021年，“龙头”供应商博世的业绩表现超出预期，其销售额增长10%，达到788亿欧元，甚至超过了疫情爆发前的2019年水平(779亿欧元)。在调整汇率影响后，技术和服务端的销售额增长11%。集团息税前利润增长超过50%，达到32亿欧元。息税前利润率约为4%，超过2020年的2.8%。其中，汽车与智能交通技术业务是规模最大和销售额最高的部分，虽然芯片短缺对汽车行业造成了巨大影响，但博世该业务板块的销售额仍增长了7.5%，达到454亿欧元，在调整汇率影响后，增长率为7.9%。
博世2021年在华营收再创新纪录，达到167亿欧元(约合人民币1165.6亿元)，增幅为9%
二. 麦格纳 MAGNA
2021年全年，麦格纳营收为362亿美元，同比增长11%，而全球轻型汽车产量同比增长4%；净利润翻番至15亿美元；调整后的息税前利润增长23%，至21亿美元；摊薄后每股收益和调整摊薄后每股收益分别为5美元和5.13美元，而2020年为2.52美元和3.95美元；通过股票回购和分红向股东返还超过10亿美元；自由现金流为29亿美元。
三. 现代摩比斯 Hyundai mobis
尽管受到新冠疫情以及芯片短缺的不利影响，现代摩比斯集团还是拿出了十分耀眼的成绩单：2021年销售额再创历史新高：较2019年增长了9.6%，比疫情元年2020年更是增长了13.9%，达42万亿韩元(约合350亿美金)。
- 销售额：41.7万亿韩元，+13.9%
- 营业利润：2万亿韩元，+11.5%
- 营业利润率：4.9%，-0.1%p
- 净利润：2.36万亿韩元，+54.7%
- 净利润率：5.7%，+1.5%p
由于受到原材料价格变动以及国际物流费用的上升，现代摩比斯的盈利能力受到较大挑战：2021年集团营业利润率4.9%，比2019和2020年分别减少了1.3和0.1个百分点。营业利润从绝对数值上来看，基本恢复至2018年的水平——2万亿韩元。主要利润来源——售后业务的销售额再创新高，达8.4万亿韩元。营业利润与2020年持平：22.3%，略低于2018年的水平。
四. 法雷奥 VALEO
受原材料、运费价格上涨以及疫情与缺芯的不利影响，法雷奥2021年实现销售收入173亿欧元，同比增长5%，跑赢全球汽车大盘1个百分点。集团息税前利润率从2020年的-2.3%回血至4.0%。自由现金流2.9亿欧元，与前年持平。
按照事业部业绩划分，法雷奥动力总成系统事业部，2021年的销售额为46.51亿欧元，同比增长6%，与市场表现持平；舒适及驾驶辅助系统事业部，销售额为34.17亿欧元，同比增长6%，超出市场表现两个百分点；热管理系统事业部，销售额为39.26亿欧元，同比增长6%，超出市场表现1个百分点；最后是视觉系统事业部，销售额为50.94亿欧元，同比增长1%。
五. 李尔 Lear
2021年，李尔销售额同比增长了13%，达到193亿美元，而核心营业利润同比增长35%，至8.26亿美元。尽管李尔第四季度受到产量下降、生产暂停、劳动力问题和材料成本膨胀的影响，但2021年的业绩标志着该公司开始从2020年反弹。
2021年，李尔的座椅市场份额占比从23%增加到了25%。自2019年以来，李尔在座椅业务竞争中获得了10亿美元的收益，并整合了汽车零部件供应商Kongsberg Automotive的内饰部门。
六. 佛吉亚 FAURECIA
2021年，汽车行业受到了半导体短缺的严重打击。在这一不利背景下，汽车零部件供应商佛吉亚的表现却依然强劲：
- 销售额156亿欧元，+8.1%
- 营业利润8.6亿欧元，+106%
- 营业利润率5.5%，+2.6%p
- 自由现金流3亿欧元，+2338%
- 固定投资5.3亿欧元，+14%
- 净负债34亿欧元，+11%
从旗下4块业务来看：
- 排气依然表现最好，营业利润率高达9.5%，较2020提升4.3%个百分点，销售收入41亿欧元，同比增加7%。
- 座椅业绩次之，利润4.7%(+1.3%p)，销售60亿欧(+8.8%)
- 内饰第三，利润4.1%(+3.3%p)，销售46亿欧(+7%)
- 歌乐垫底，利润-0.2%(+0.5%)，销售8.4亿欧(15.4%)
2021年其中国区营收增幅高达21.6%，至31亿欧元(约合人民币216亿元)。这个增速远高于欧洲的3.5%，北美的2.6%。凭借突出的销售业绩，佛吉亚的中国区营收在全球的占比提升到了20%。
七. 博格华纳 BORGWARNER
在收购来的德尔福科技和电池制造商AKASOL的加持下，博格华纳2021年的销售额一飞冲天，高达148.38亿美元，同比增长46%。除去德尔福和AKASOL 26.94亿美元的销售收入，以及扣除汇率等因素，博格华纳集团去年同比实际增长12.2%。
从盈利水平来看，由于受到疫情、缺芯以及德尔福利润率相对较低的影响，博格华纳的盈利能力在2020年暂时下探至10%以内。经过重组整合以及集团员工的不懈努力，2021年，公司的调整后营业利润率成功回到10%以上，并朝着更高的目标前进。
八. 纬湃科技 Vitesco Technologies
2021年，纬湃科技营业额增至83亿欧元(2020年：80亿欧元)，在对合并范围的变化和汇率波动进行调整后，同比增长4.1%；调整后的息税前利润达1.486亿欧元(2020年：-9,450万欧元)；调整后的息税前利润率为1.8%(2020年：-1.2%)，略高于此前预测在1.5%至1.7%的目标值；公司本年度产生自由现金流1.133亿欧元。
新能源科技事业部销售额突破历史性增长，达5.871亿欧元，同比增长44.6%(2020年：4.059亿欧元)；仅2021年第四季度电气化相关订单量超过25亿欧元。
- 销售额148.38亿美元，+46%
- 调整后营业利润15.31亿美元，+55%
- 调整后营业利润率10.3%，0.6%p
- 自由现金流6.4亿美元，-16%
从各个事业部来看：博格华纳旗下4块业务表现最好的仍然是以涡轮增压器为主的空气管理系统业务，2021年销售额73亿美元，调整后息税前利润率14.7%。电驱动及传动事业部销售额54亿美元，利润率9.0%。原德尔福的发动机电喷系统业务，去年收入18亿美元，利润率9.3%。售后市场业务年入8.5亿美元，利润率达12.5个百分点。
九. 舍弗勒 Schaeffler
2021年，舍弗勒集团全年实现销售额139亿欧元，按固定汇率增长9.7%，实现自由现金流5.23亿欧元。
三大事业部表现强劲：
2021年，集团汽车科技事业部实现销售额84.36亿欧元，按固定汇率增长7.4%。在全球汽车产量增长约3.4%的情况下，汽车科技事业部的这一表现优于市场4个百分点。集团四大区域均实现增长，其中大中华区汽车业务增长5.7%。2021年，集团汽车科技事业部新增102亿欧元订单，其中32亿欧元来自电驱动业务，远超15-20亿欧元的预期目标。
2021年，集团汽车售后事业部实现销售额18.48亿欧元，已经恢复到2019年水平，按固定汇率较上一年增长13%。集团四大区域均实现增长，其中大中华区汽车售后业务增长27.5%。
2021年，集团工业事业部继续保持盈利性增长，全年实现销售额35.68亿欧元，按固定汇率增长13.6%。其中，工业自动化、动力传动、非公路机械及工业经销商等业务增长显著。集团四大区域均实现大幅增长，大中华区工业业务增长了14.5%。
整体来看，零部件厂商的业绩有一些共同点。第一，成绩亮眼，营收和利润双双增长甚至暴涨成为普遍现象。第二，中国市场贡献甚大。第三，电动化、智能化相关业务的贡献度在提升。
写在最后：
汽车缺芯确实给了汽车零部件供应商重重一击。可以说过去十年来，零部件供应商作为产业价值链的上游，多数企业的利润都随良好的市场大环境而稳步增长。
而这几年，新技术、新趋势、新商业模式不断涌现，日益解构汽车产业原有的形态。全球车市的低迷，新旧技术的更迭，以及不确定因素的增加，零部件龙头企业的业绩都有所下滑。
如何带着庞大的传统业务转型，并在新领域怎样与诸多新旧竞争者一较高下，这始终是困扰众多零部件供应商的现实问题。而如今，汽车缺芯更加重了转型的负担，但也由此按下了行业变革、重塑的加速键。
本篇内容为AutoNewTech整理编辑
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发表于 2022-3-20 10:32:04
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